专访｜维恩资本合伙人陈凛：家族企业传承重点不在金钱，而在正确延伸价值观
将WEALTH财富管理设为“星标⭐”第一时间获取最新推送11月10日，“2023年瑞银传承论坛”在沪举行。本次论坛聚焦中国及全球企业家的传承与慈善新趋势，针对代际传承、家族治理、合创慈善、社会金融等热点展开深入探讨，引起业内广泛关注。期间，论坛嘉宾维恩资本（Vitruvian Partners）合伙人陈凛接受《财富管理》专访，就宏观投资、看好领域、家企关系等话题分享独到观点。陈凛特别指出，每个人应当在有限的生命里，帮别人带来一些或者创造一些东西，为人类社会进步做点“小贡献”。基于此，家族企业传承重点不在金钱，而在于教导子女成为对社会有意义的人，正确延伸价值观。维恩资本合伙人 陈凛“投资达人”看好中国身为著名画家陈逸飞的儿子，可以说陈凛自带“星二代”光环，但他并未以此自封，而是凭在多家知名全球投资公司效力打下的基础、在纽约与中国内地拥有的20多年投资和基金管理经验，以及尤擅投资西方顶级科技媒体通信行业公司的一长串战绩，生动诠释何谓“投资达人”。“我在美国卡耐基—梅隆大学获企业管理学士学位，毕业后在华尔街从事跟高科技有关的股票分析和融资工作。1999年底回国后，我加入父亲创办的逸飞投资控股集团，担任过首席财务官、首席执行官，负责过电视、平面媒体和媒体投资。2005年父亲去世，我意识到自己可能无法胜任经营，于是决定做自己的事，集中精力帮分众传媒在美国纳斯达克上市。”陈凛介绍，作为原始股东，当时的逸飞投资信托公司是第一个投分众传媒的投资公司。“随着分众传媒上市，我们拿到第一桶金，之后我继续管理自己的资金，在国内外不断投资，很多公司在此过程中上市。”2006年，陈凛与华平投资集团一起向郁金香传媒投资700万美元，还联合淡马锡投资一兆韦德，携手胜达投资新时代物流。2010年前后，陈凛以天使投资人的身份投资美国物流服务平台Flexport，如今这家“货运界 Uber”的最新估值已达80亿美元。2015年，陈凛与PreAngel Fund的创始人王利杰共同创办黄浦江资本，过去几年投资了数十家公司。此外，陈凛以天使投资人的身份投资全球时尚精品购物平台Farfetch。2018年，Farfetch在美IPO，挂牌当日市值超82亿美元，获得30倍回报。正如陈凛所言，“世界上到处是钱，钱就在那儿等着你，关键是你有没有好的项目与之匹配。”此番，陈凛以维恩资本合伙人身份出席“2023年瑞银传承论坛”，这家欧洲最大的科技私募基金成立于2006年，总部设于伦敦，在斯德哥尔摩、慕尼黑、卢森堡、旧金山和上海等地设有投资团队，迄今已参与投资50多个项目，并管理着超200亿美元的资产。陈凛坦言，维恩资本的未来战略规划和发展方向还是比较专注于竞争力、人、发展可持续性以及商业模式等方面。而且，不同于一些市场人士认为国内宏观环境复杂，投资难，陈凛并不悲观，自有论断。“现在如果投资亚洲，首投作为亚洲最大国家的中国，其次是作为南亚区域中心的印度。我认为中国占全球GDP的比重会越来越大，越来越强。虽然近两年中国在发展中遇到一些问题，主要之前高增长一直靠房地产带动，但如今政府已经做出抉择，不能依靠房地产价格刺激经济，对实体经济的保护至关重要。所以，当下中国重在找到新的增长方向。”陈凛表示，未来中国的发展方向都是全球领先且国家重点扶持的产业，比如尖端科技，包括航天、芯片、智能制造、机器人，以及电池、风电、水、太阳能等各种新能源。“中国毕竟是全球第二大经济体，有这么多人才储备，要给他们时间，不能操之过急。”期待“中国家办”落地改革开放四十余年，国内经济迅猛发展，随着财富的积累和富裕家庭不断扩容，家族企业快速崛起。此间，家族和企业处于什么样的关系往往令外界好奇。陈凛表示，不同于西方家族企业有所谓的专业管理员机制，即大家投票产生管理者，由其领导家族旗下企业发展。在中国，家族就是企业，企业就是家族，两者很难区分。“中国喜欢传承文化，这是流淌在血液里的，并非任何人可以改变。但相对于非家族企业，家族企业有其独特优势，简单说就是‘掉头快’。”陈凛称，有能力的家族企业创始人会制定有效战略，在激烈竞争的市场中快速做出正确决定。不过，这是一柄双刃剑，若创始人行事水准堪忧，有可能给家族企业带来不好的一面。说到底，关键仍取决于掌舵人的能力。当然，领军者素质并非影响国内家族企业发展的唯一“变数”。在陈凛看来，家族企业还面临两大挑战。首先，家族企业鲜有能与大平台、大财阀匹敌者。陈凛表示，家族企业往往第一代最强，后面渐渐趋弱。这其中，有些一代创始人勤耕细作，有赚钱的能力和动力，但二代、三代大部分缺乏赚钱动力，反倒“擅于”花钱，以致很多难逃“富不过三代”魔咒。还有些一代创始人在某个特别领域发掘出特别卖点，但随着时间更替，其价值慢慢跟不上时代潮流，若后代不能将之发扬光大，再上台阶，家族企业就随之慢慢落伍。“此外要特别注意，未来社会是平台竞争，这绝非小打小闹，你看现在上市公司盘子越做越大，比如在香港上市，若无几百个亿，股票都没有交易量的。相比之下，几个家族企业能有几百亿的盘子？所以基本上很难与大平台、大财阀竞争，这对家族企业是个挑战。”其次，目前中国尚无纯粹意义的“家族办公室”，对于全方位助力家族企业发展是另一个挑战。“欧美家族企业请专业的家族办公室管理团队提供包括打理财富在内的一揽子综合解决方案，但中国还没有这样的系统，甚至整个亚洲都没有。”陈凛表示，尽管国内冠以“家族办公室”名义的机构甚多，其背景既包括银行、保险、券商、信托等持牌金融机构，也包括私募、投资公司、律师事务所等非金融机构，但都非真正意义的家办。“至少到现在，我很少看到一个国内家族放权，哪怕被很多人评价为国内较典型家办的步长制药家族办公室，因其实际运作是多个家族成员牵头看项目，最终仍须家族拍板，故亦非纯粹意义的家办。”根据瑞银发布的《2022中国家族财富与家族办公室调研报告》显示，企业家人群在国内超高净值家族中占比超八成，他们多为传统行业起家，且不乏伴随科技创新和新经济成长起来的高净值人士。其中，传统行业的一代企业家普遍面临企业的产业升级、转型或退出、继承人的培养或交班、职业经理人队伍的挑选和激励；家族财富保值增值、企业与婚姻风险隔离及传承规划。科技创新和新经济领域的企业家更关注企业境内外上市、融资、产业上下游收购兼并或财务投资、各地招商政策、个人与企业资产的隔离运用、家族成员身份和教育规划等。由此可见，纯粹意义上的家族办公室在中国有着现实需求。值得一提的是，10月13日，由中国投资协会金融业资产管理专业委员会牵头组织的全国家族财富管理办公室规范化发展研讨会，正式明确了将制定中国家族办公室分类标准、治理标准和业务标准，并以境外家办整体发展概况与发展政策为鉴，确定中国家族办公室未来发展方向和总体设计。陈凛就此表示，“期待标准的中国家办尽快落地，久久为功，未来能为更多国内家族企业基业常青保驾护航。”传承重点不在金钱家族企业的传承是一个世界性的管理命题，国外如是，中国亦如是。对此，陈凛有自己的切实感受和深刻思考。“说到传承，一代能给二代的主要是金钱、人脉等社会资源，但能否被二代有效利用，取决于后者的能力和智慧。许多人在第三代时失败了，因为他们无法妥善利用社会资源。”陈凛表示，在自身接受传承的过程中，父亲陈逸飞并未强迫他从事某个特定领域，而是鼓励他发展自己的兴趣和事业，给予并教导其如何利用社会资源去实现目标。“我非常感激前辈们多年来的积累，他们的社会资源是我能够利用的资源之一。一个人的成功是几代人努力的结果，我的父亲有他的努力和我母亲的智慧，这些都是不断累积的社会资源。我很幸运能加以利用，并将其转化为我个人的成长。”此外，虽然常人看来，金钱在家族企业传承中排名居首，但陈凛并不认同。他觉得最好的传承绝非给后代留一笔钱，而是要传承好的榜样，如对人朴实，对生活和事业的热爱。“从我的观察看，很多亚洲企业的家族都太忙了，忙到没有充分时间教育孩子，以致一些后代热衷玩乐、大手大脚花钱。要知道，钱总有一天会用完，也总有一天你的名字会被人类社会所忘记。因此，还是要教导子女正确的为人处世态度与方式，日后成为对社会有意义的人。”陈凛特别指出，每个人应当在有限的生命里，帮别人带来一些或者创造一些东西，为人类社会进步做点“小贡献”。“基于此，我想，延伸道德价值观才是家族企业传承最重要之所在。”【免责声明】本公众号所发文章代表作者个人观点，不代表本公众号立场，同时不构成对所述产品及服务的出价、征价、要约或要约邀请，不构成买卖任何投资工具或者达成任何合作的推荐，亦不构成财务、法律、税务、投资建议、投资咨询意见或其他意见。对任何因直接或间接使用本公众号涉及的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本公众号不承担任何法律责任。原创文章行业报告WEALTH APAC往届榜单
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